财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管(guǎn)部(bù)门正陆续召(zhào)集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司开会，主要(yào)内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价(jià)利率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日监(jiān)管(guǎn)部门陆续召(zhào)集(jí)了多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路(lù)是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研会的(de)后续(xù)。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负(fù)债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险行业协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预(yù)定(dìng)利率分布(bù)、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售(shòu)行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉(hàn)参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示，各(gè)险(xiǎn)企基(jī)本就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方(fāng)案还有待监(jiān)管研究后出台。<兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗/p>

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及(jí)新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资(zī)产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端利率中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和优质非标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固(gù)收类(lèi)资(zī)产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同(tóng)时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投(tóu)资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型调整评估利(lì)率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此前曾(céng)表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒(chǎo)作(zuò)难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分(fēn)红(hóng)险占比提(tí)升，有望缓解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评(píng)估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来(lái)看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风(fēng)险兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗。1970年左右，美(měi)国寿险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售大(dà)量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压，据(jù)美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资(zī)端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避(bì)免(miǎn)利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利率(lǜ)等(děng)降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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