财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温(wēn)和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)京东是谁的老板是谁内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾(wě京东是谁的老板是谁i)基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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