美东时(shí)间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示(shì)他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之后可(kě)能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未(wèi)来的(de)会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳动力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭(tíng)支(zhī)出(chū)，减少企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些(xiē)都将支(zhī)持正在进(jìn)行的(de)产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联(lián)储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济(jì)活(huó)动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息(xī)是合(hé)理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第(dì)十次加息(xī)后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代(dài)以来(lái)最激进(jìn)的政策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不确定性和(hé)近(jìn)期银(yín)行业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的(de)决策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来(lái)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不(bù)会(huì)给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调，至关重要的是(shì)不要(yào)传(chuán)达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利(lì)率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确(què)证(zhèng)据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据的(de)做法——这并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持这样的(de)观(guān)点，即他们(men)现(xiàn)在(zài)对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足(zú)够的(de)流动性来(lái)满足(zú)其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的(de)会议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过(guò)，如(rú)果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大(dà)多(duō)数银(yín)行来说，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要(yào)反映了对盈利能(néng)力下降的预(yù)期，而不是对偿付能(néng)力(lì)的(de)担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联储会(huì)议纪(jì)要中(zhōng)最突(tū)出(chū)的主(zhǔ)题是(shì)，围(wéi)绕地(dì)区(qū)性银行业危(wēi)机带来的(de)信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注(zhù)的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场有序运(yùn)作的重要(yào)性，或(huò)强调(diào)了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和(hé)党(dǎng一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤)谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重申她的部(bù)门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付(fù)联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政府是否会在(zài)未来几周一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤内耗尽资(zī)金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能(néng)松了一(yī)口气，因为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国违约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其实可以(yǐ)非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三(sān)发布(bù)的数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃(lā)圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年(nián)第(dì)一财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块(kuài)依(yī)然只有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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