看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(m乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里ěi)国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来新(xīn)高，出(chū)厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主要美(měi)股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第(dì)二(èr)周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监(jiān)测(cè)物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方(fāng)面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可(kě)能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报(bào)记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下(xià)可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南(nán)地(dì)区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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