华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空(kōng)印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴(xīng)做空机(jī)构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是(shì)“华尔街(jiē)之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价(jià)，也(yě)一夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业(yè)经(jīng)济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告(gào)中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资(zī)金(jīn)向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。报(bào)告(gào)指出(chū)，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获得的资(zī)金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏(shì)骗局(jú)的(de)经济结构只有(yǒu)在新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持有资金的(de)风险的(de)情(qíng)况下(xià)才是(shì)可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价值(zhí)被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次(cì)报告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交易(yì)价格均低于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量(liàng)基(jī)金业绩的关(guān)键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国(guó)大型股(gǔ)公司中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而不是(shì)现金的形式(shì)发(fā)放股(gǔ)息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满(mǎn)足股(gǔ)东(dōng)的支出，从而抬高了(le)股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的(de)一(yī)家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究中假(jiǎ)设，即(jí)使在(zài)最坏(huài)的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还(hái)从安(ān)排IEP股(gǔ)票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自(zì)以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重大(dà)挑战(zhàn)。他也(yě)在报告刊登的几(jǐ)小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表(biǎo)示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益(yì)为(wèi)代价获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义(yì)是(shì)最好的投资范例。“我过去25年的(de)激进主义投(tóu)资(zī)已经很好地证明了这一点。我们定(dìng)期(qī)将我(wǒ)们的(de)维权原则付诸于(yú)我们的多数控股公司(sī)以及我们投资部(bù)门持(chí)有的少数股权，目(mù)前(qián)在(zài)14个上市公司董(dǒng)事(shì)会中都有代表(biǎo)。此外(wài)，我们(men)坚信(xìn)通(tōng)过对冲头寸(cùn)来降低(dī)风险，尤(yóu)其(qí)是在我们今天所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他(tā)行业(yè)的各种投资(zī)。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益(yì)机构也(yě)坐(zuò)不住(zhù)了(le)！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就(jiù)兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出名(míng)的莫过(guò)于今年2月做空印(yìn)度首富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)百(bǎi)页的(de)做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神(shén)坛，引发(fā)了外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国(guó)全国(guó)公共广(guǎng)播(bō)电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿(ā)达尼集团(tuán)市值(zhí)在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾(jī)债水(shuǐ)平(píng)。阿(ā)达尼的个(gè)人净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡(bǎo)研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的(de)主(zhǔ)要(yào)业务(wù)包(bāo)括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问题、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的(de)创始(shǐ)？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了(le)以色列的救护车急救部门，是(shì)拥有(yǒu)以色(sè)列(liè)证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)”这个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的(de)网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度达到340亿美(měi)元(yuán)的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司法(fǎ)部和(hé)证券监管(guǎn)机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究指(币值是什么意思，硬币的币值是什么意思zhǐ)控(kòng)电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误导投资(zī)者。该(gāi)公司的(de)市值一(yī)度超过(guò)50亿美(měi)元(yuán)，如今已缩(suō)水至不(bù币值是什么意思，硬币的币值是什么意思)到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入(rù)马斯(sī)克对推特(tè)的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空(kōng)推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股价(jià)位(wèi)于(yú)低点(diǎn)附近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空推特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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