5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一(yī)则公(gōng)告，在(zài)期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时(shí)间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内(nèi)139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的(de)月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开(kāi)资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财(cái)经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发(fā)行股票并在(zài)创业(yè)板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易(yì)事(shì)项(xiàng)尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前(qián)正与交易意向(xiàng)方接(jiē)洽(qià)，初步(bù)确定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本(běn)次交易前(qián)，公司(sī)无控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公司(sī)第一大股东不(bù)会发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的(de)招(zhāo)股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连(lián)经(jīng)一和上海经一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司(sī)合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年(nián)同期略(lüè)有增(zēng)长，资(zī)管机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件收入(rù)基(jī)本持平。报(bào)告期内，数字经济(jì)业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期(qī)内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率(lǜ)基(jī)础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势(shì)，开(kāi)始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经(jīng)济(jì)业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及科技(jì)园(yuán)租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释称，非金融(róng)行(xíng)业(yè)的收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技(jì)业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而(ér)言(yán)，文华财(cái)经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的(de)方式购买其(qí)持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初(chū)步合(hé)作意(yì)向，交易各方在(zài)本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交易各(gè)方最终签署的(de)正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签署正式的(de)交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权(quán)监管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易(yì)最终(zhōng)能否实(shí)施(shī)尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股(gǔ)份股价(jià)报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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