今年(nián)A股市场最(zuì)为火热的“中(zhōng)特估”板块又将(jiāng)迎来重(zhòng)磅级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中国(guó)基金报(bào)记者获悉，4月末刚刚(gāng)获批的3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报ETF，发行日(rì)期已经正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富(fù)3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日至19日正式发(fā)售，其中，网下现金、网(wǎng)下股(gǔ)票认购(gòu)期为5月15日(rì)至19日，网(wǎng)上现金认购期(qī)为5月(yuè)17日(rì)19日(rì)，产品的首发募集(jí)上(shàng)限均为(wèi)20亿元。

　　谈及(jí)产品发行(xíng)预期，多位业内(nèi)人(rén)士(shì)用“乐观、理性”来形容。在他们(men)看来(lái)，首先，中证(zhèng)国新央企股东回报ETF契合(hé)目前资本市场的行情主线，预计(jì)发行情况较为理想(xiǎng)；其次，上述ETF设置了(le)发(fā)行上(shàng)限，加(jiā)上部分券(quàn)商近期对(duì)于基金(jīn)的发行导向转为(wèi)保(bǎo)有量考(kǎo)核，也不会过份冲刺首(shǒu)发(fā)规模。

　　还有(yǒu)业内人士表示，中(zhōng)证(zhèng)国新央企主题系列指数(shù)有助于资本市场从科技领域、能源产业等多维度(dù)服务央(yāng)企，强化股东(dōng)回报，帮助投资(zī)者走(zǒu)进(jìn)央(yāng)企、认识央企，支持央企利用资本市(shì)场做强做(zuò)优做(zuò)大，提升(shēng)市场(chǎng)影响力、号召力，切(qiè)实促进央企(qǐ)上市(shì)公司实现高质(zhì)量发展。

　　3只央企股东回(huí)报ETF“官(guān)宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对外(wài)“官宣”发行日期。

　　5月(yuè)9日(rì)，包括广发、招商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下的(de)中证国新(HBC路由器能用WiFi吗xīn)央企股东(dōng)回报ETF同时对外(wài)发布基金发售公(gōng)告。

　　公告显示，3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF定于5月15日至19日期间正式发售，其(qí)中(zhōng)，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上(shàng)现金认购期为5月17日19日。

　　从发行(xíng)规模上看(kàn)，3只基金均(jūn)设置20亿(yì)元的首发募集上(shàng)限。3只基金(jīn)费率(lǜ)也(yě)稍有差异，招商及汇添富(fù)旗(qí)下的中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计0.6％，广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF管理费+托管费(fèi)合(hé)计(jì)为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额(é)小于50 万份(fèn)的，认购费为0.8％；认购份额(é)在50万份至100万份之间(jiān)的，广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的(de)认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的(de)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF的认购费(fèi)为(wèi)0.5％；若(ruò)是认购(gòu)份额大于100万(wàn)份的，认购费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面(miàn)，广发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF由工(gōng)商银行托管，汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF由(yóu)建(jiàn)设银行托管，招商(shāng)中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF的托管方则是中信建(jiàn)投证券。

　　此外(wài)，据基金君了解，上(shàng)交所拟定于5月(yuè)11日举办“发(fā)现央企投资价值(zhí)促进央企估值回归(guī)”业务交流(liú)会(huì)暨国新央(yāng)企股东回报ETF宣介(jiè)会。会议主旨为进一步探索(suǒ)建立中国特色估值(zhí)体系，引导(dǎo)央企投(tóu)资价(jià)值发(fā)现，推动央企估值回归(guī)合理水平(píng)。上(shàng)交所、中(zhōng)国国新(xīn)、指数公司、券商、基金(jīn)公司等相(xiāng)关领导(dǎo)将出席(xí)会议。

　　在多位(wèi)业内人士(shì)看来，3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF未来都将在上交所上(shàng)市，上交所此次会议或为产品发(fā)行预热(rè)。

　　不少行业人士也看好央企股(gǔ)东回报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资本(běn)市场的行情主线，包括交易(yì)所、券(quàn)商、基金工商(shāng)各(gè)方(fāng)对此也比(bǐ)较重视，基(jī)金公司肯(kěn)定会重点发(fā)行(xíng)，但(dàn)目前市场上也存在不少央企主题基(jī)金(jīn)，因此预计此次央企(qǐ)股东回报ETF发行也(yě)会相对理性。”一位(wèi)基金公(gōng)司人士表现。

　　一位券商人士也表示(shì)，所(suǒ)在券商会参(cān)与其(qí)中一只央企(qǐ)股东回报ETF的(de)发行(xíng)工作，但并不会过(guò)度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市场的行情主(zhǔ)线(xiàn)，产品本(běn)身就比较好卖；其次，我们近期已将考(kǎo)核侧(cè)重点放在产品保有(yǒu)量上，同(tóng)时(shí)降低(dī)基(jī)金首发的考核(hé)权(quán)重。”上述(shù)券商人(rén)士(shì)称(chēng)。

　　一位(wèi)基(jī)金公司(sī)人(rén)士也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不(bù)会在此次央企股东回报ETF上(shàng)上演。“近期多家(jiā)基金公司(sī)上(shàng)报的中证国新(xīn)央企ETF已经分为(wèi)三批(pī)陆续(xù)推向市(shì)场，而不是九只同时获批发售，就(jiù)是为(wèi)了(le)避免发行大战的出(chū)现。”

　　“尽(jǐn)管销售机构(gòu)不会(huì)过度(dù)拼基金首发，不过，目前市场上(shàng)非常关注(zhù)‘中(zhōng)特估’板块，预(yù)计发行情况也会(huì)比较乐(lè)观。”

　　基金积极(jí)布局央企主题产(chǎn)品

　　为投资者(zhě)带来分享(xiǎng)改革红(hóng)利工(gōng)具(jù)

　　“中特(tè)估”成为(wèi)今年(nián)以来(lái)资本市场(chǎng)的(de)热(rè)门，基金公司也积(jī)极布局(jú)相(xiāng)关产品。

　　中国基金(jīn)报从Wind数据发现(xiàn)，今年(nián)以来全市场已有18家(jiā)基金公司陆续申报了21只央国企主题基(jī)金，易方达、汇添富、南方(fāng)、博时、招商等各(gè)大(dà)公募巨头都(dōu)有参与(yǔ)，其中(zhōng)嘉(jiā)实、华安、银(yín)华基金等(děng)多家机构，还各申报了主、被(bèi)动两只产(chǎn)品，积(jī)极填补这一产品条线。

　　除了(le)中证国新央企股东回报ETF之外，此(cǐ)前，易方达、南方、银华(huá)还同时上(shàng)报(bào)了跟踪“中证国新(xīn)央企科技引领(lǐng)指数(shù)”的ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉实(shí)则上报了中证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据了解，上述中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企ETF也有望尽快获批，会陆(lù)续进入发(fā)行(xíng)。

　　伴随着这(zhè)些(xiē)主(zhǔ)题(tí)产(chǎn)品(pǐn)的发行，意味(wèi)着，个人和机构投资者(zhě)拥有配置央企特色指数、分(fēn)享改革(gé)红利的便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去年11月(yuè)，证(zhèng)监(jiān)会主(zhǔ)席易会满提(tí)出“探索建(jiàn)立具有中国特色(sè)的估值体(tǐ)系(xì)，促进市(shì)场资(zī)源配置功(gōng)能更(gèng)好发挥”。这一讲话为A股市场未来发展和改革指明了方(fāng)向，成熟(shú)完善的估值体系对于(yú)资本市场的价值发现以及资(zī)源(yuán)配(pèi)置功能的(de)发(fā)挥有重(zhòng)要作用，也是资本市场支持实(shí)体(tǐ)经济发展的(de)重要基础。因此，看准“中(zhōng)国特(tè)色估值体系”背景之下，央国企估值重塑(sù)的机遇(yù)，行业对这一(yī)领域的产品积(jī)极布局(jú)。

　　“我们目前储(chǔ)备了不(bù)少央(yāng)国企主题基金(jīn)，就是看准这类企业的(de)投资价值。”据一(yī)位基金公司人士(shì)表示，建立具有中国特色的(de)估值(zhí)体系，有(yǒu)助于提升市(shì)场对国(guó)有上(shàng)市企(qǐ)业的关注度(dù)，对企业估值层(céng)面的(de)各类(lèi)因素(sù)做进一步的(de)研究和探(tàn)讨(tǎo)，强化相关(guān)领域在新环境下的资产价格预期。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发基金罗国庆表示(shì)，从长期来(lái)看，央国企(qǐ)板(bǎn)块的投资逻辑是比较完(wán)备的：一是(shì)央(yāng)企是实现国(guó)家(jiā)战略发展(zhǎn)的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导；二是(shì)央企(qǐ)作为资本市场“压舱石”“基(jī)本盘”具有(yǒu)重(zhòng)要作用；三是央企引(yǐn)领科(kē)技创新(xīn)，研发占比逐年提升(shēng)；四是央企仍是A股估值洼地。未来在不断完善(shàn)中国(guó)特色现(xiàn)代资本市场下，预计国资央企有望(wàng)迎(yíng)来估值(zhí)修复(fù)。

　　汇添富基金经理(lǐ)晏(yàn)阳也表(biǎo)示，当前稳健的(de)经营业绩(jì)为央国企的估值(zhí)重(zhòng)塑提供了市场认可的基础。从盈利能力方面来看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前已(yǐ)超过其他(tā)类型(xíng)企(qǐ)业，高于A股平(píng)均(jūn)水平，体现出央国企较强的“价值创造”能力。从成长性来(lái)看，2022年三季度国(guó)资委旗下上市央企营(yíng)业总收入同(tóng)比增(zēng)长8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母(mǔ)净利润(rùn)同比增(zēng)长12.53％，而同期全(quán)部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出(chū)央(yāng)国企的发展韧(rèn)劲。展望未来，央(yāng)国(guó)企上市公司(sī)质量的提升或将成为央国企估(gū)值重塑(sù)的核心(xīn)动力。

　　招商基金量(liàng)化(huà)投资(zī)部基金经理刘重杰也表示，从公司经(jīng)营(yíng)的(de)角(jiǎo)度看，上市央、国企的盈利(lì)能力相比A股市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)而言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长(zhǎng)期领先，具备较(jiào)高(gāo)的长期投资价值，或更符(fú)合机(jī)构投资(zī)者、个人养(yǎng)老金等配置性(xìng)的需(xū)求。在中国(guó)特色(sè)估值体系的推进过程(chéng)中(zhōng)，央企股东回(huí)报指(zhǐ)数具备较好的长(zhǎng)期(qī)配(pèi)置价值。

　　关于(yú)央(yāng)企回报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪(zōng)的央(yāng)企股东回报指数是(shì)什么？

　　答：中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报指数，指数由(yóu)国新投资(zī)有限公司定制，主(zhǔ)要选取国务院(yuàn)国资委(wěi)下属现 金分(fēn)红或回购总额占总市值比率(lǜ)较高的50只上市公司(sī)证券作为(wèi)指数样本， 以(yǐ)反映央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)主题上市公(gōng)司证券的(de)整(zhěng)体(tǐ)表现。

　　指数行(xíng)业覆盖钢铁、建筑装饰、公(gōng)用事业、石油石化、煤(méi)炭(tàn)、建筑(zhù)材料、房地产、机械(xiè)设备等，前十大成份股权重合计(jì)约33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹(chóu)股。

　　央企(qǐ)股东(dōng)回报指数前(qián)十大(dà)成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数(shù)公司(sī)， 截至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)指数有哪些特(tè)色？

　　答(dá)：高(gāo)分红：央企股东回报指数聚焦高分(fēn)红与高(gāo)回购央企，指(zhǐ)数近12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于主流指数的分(fēn)红(hóng)水(shuǐ)平(píng)。

　　低(dī)估(gū)值：央企股东回报(bào)指数当前市盈率约(yuē)为(wèi)9倍，相对(duì)于主(zhǔ)流指数(shù)表现出更低的估值水(shuǐ)平，央(yāng)企估(gū)值(zhí)重塑潜(qián)力(lì)大。

　　高ROE：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数近五年ROE水(shuǐ)平均稳定保持在8％以上，体现出较好的盈(yíng)利水平和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行时间是？

　　答：产(chǎn)品募集日基本是5月(yuè)15日至5月19日。投资者可选择(zé)网上现金认购、网下现金认(rèn)购和网下股票认(rèn)购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产品募集规(guī)模上限为(wèi)20亿(yì)元(yuán)，如(rú)果募集规模超过20亿元，将采取比例配售(shòu)的(de)措施。

　　5、问(wèn)：目前(qián)这3只(zhǐ)央企回报(bào)ETF的费用如何？

　　答：一般(bān)ETF产品涉及认(rèn)购(gòu)费、管理费、托管费等。

　　目前3只(zhǐ)产品(pǐn)认购费用来看，在认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在(zài)50万和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他两(liǎng)只为0.5％，而高于100万，均(jūn)为(wèi)1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产品(pǐn)均为0.5％，而托(tuō)管费上，广发(fā)旗下(xià)产(chǎn)品为(wèi)0.05％，招商和汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安(ān)排(pái)，以及后续做市商如何(hé)安(ān)排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上(shàng)交(jiāo)所上(shàng)市。多家公司后续将安排做市商，保障(zhàng)充分的流(liú)动(dòng)性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基(jī)金的基金经(jīng)理人选？

　　答：从目前看，这三家基金(jīn)公(gōng)司都由“实力派”来担(dān)纲(gāng)基金经理。其中广发央企回报ETF拟任基(jī)金经(jīng)理罗国庆(qìng)为广发基金指数投资部副(fù)总经理，而汇添富央企回报ETF采(cǎi)取(qǔ)了双基(jī)金经(jīngHBC路由器能用WiFi吗)理来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历(lì)史表现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东回报指数过去三(sān)年(nián)累计(jì)涨幅41.42％，过(guò)去三(sān)年历史年化回报12.60％，超(chāo)越同期沪(hù)深300和上证(zhèng)红利指(zhǐ)数的表现(xiàn)。

　　9、问：如(rú)何(hé)看(kàn)待央(yāng)企(qǐ)指数的投(tóu)资价值？

　　第一、央企特色(sè)突出(chū)：1、市值(zhí)优势明显(xiǎn)，具(jù)备较高的(de)长(zhǎng)期投资价值；2、央企(qǐ)经(jīng)营(yíng)较稳健，整体平均盈利高于A股(gǔ)；3、肩负社会责任，是国家战略发(fā)展主力军。

　　第二(èr)、“中特估”背景：估值较低，重塑中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值体系(xì)背景下估值提(tí)升空间较大。

　　第三(sān)、红利因(yīn)子(zi)叠加：1、红(hóng)利属性(xìng)更明显(xiǎn)，追求分享高(gāo)质(zhì)量发展成(chéng)果(guǒ)2、具备一定抗通(tōng)胀(zhàng)能力和抗风险的(de)配置效益。

　　10、问：目前(qián)央企概念已(yǐ)经涨过一(yī)轮了，板块持续(xù)性如何(hé)？

　　答：一、央企当前(qián)估值仍处(chù)于较(jiào)低分位水平。截至2023年4月底(dǐ)，中证央企(qǐ)指数市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市场(chǎng)中证全指的17.07。自2014年底(dǐ)至今，中(zhōng)证央企指数估值水平(píng)（市盈(yíng)率TTM）处于其38％分位水平。无(wú)论横(héng)向对比(bǐ)还是纵向(xiàng)比较(jiào)，央企整体(tǐ)估值(zhí)水平与其经济地(dì)位并(bìng)不(bù)匹配(pèi)，亟待(dài)改(gǎi)善(shàn)，在政策(cè)支持(chí)下有望迎(yíng)来重(zhòng)塑。

　　二、央企重(zhòng)估或是贯穿(chuān)全年的主线(xiàn)。从券商(shāng)机构的对(duì)外观(guān)点来看，多家券商明(míng)确表示今年的(de)投资主线之一就是央国企价值(zhí)重估。部分券商的观点如(rú)下：

　　国(guó)信证券：继续把握国(guó)企价值重估这(zhè)一投资主线；

　　银河证券：不(bù)受黑天鹅干扰，坚持数字经济+国企改(gǎi)革(gé)主线；

　　平(píng)安(ān)证(zhèng)券：数字经济+国(guó)企(qǐ)改革的(de)投资(zī)主线(xiàn)更(gèng)为清晰；

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)：在(zài)新一轮国企改(gǎi)革和中国特色估值体系推动下(xià)，当前国企价值重估(gū)行(xíng)情有望(wàng)持续并(bìng)形成主线行情。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 HBC路由器能用WiFi吗