投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美(měi)股科(kē)技(jì)股年初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好(hǎo)商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义)成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的(de)股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义p>

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义值(zhí)回归(guī)的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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