昨天深夜，恒大突然(rán)发(fā)布(bù)公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公司收到广东(dōng)省广(guǎng)州市(shì)中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁(cái)院(yuàn)的(de)仲裁裁决(jué)所发出的执行(xíng)通知书。本公(gōng)司、本公司附属公司(sī)，即广(guǎng)州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本公司控股股东及执(zhí)行董事许(xǔ)家印(yìn)是该(gāi)执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和(hé)信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有(yǒu)关恒大(dà)地产集团有限公司的增资及相关协(xié)议，向恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒(héng)大地产终止对(duì)深圳(zhèn)经(jīng)济特区房(fáng)地产（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公司的(de)重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公(gōng)司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印履行(xíng)增资二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(zī)协议项下的回购承(chéng)诺及支付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通(tōng)知，被执行(xíng)的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付恒大地产2020年度分红的差额补足款约人(rén)民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币(bì)50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒(héng)大地(dì)产股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月(yuè)1日(rì)起(qǐ)计至(zhì)完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行(xíng)费(fèi)。

　　据每日经(jīng)济(jì)新闻报道，多名(míng)市场和(hé)法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决(jué)恒大(dà)集团债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大(dà)集团(tuán)与曾经的战略投(tóu)资者(zhě)之间就回购义(yì)务的纠纷露出(chū)了(le)冰山一角。接下(xià)来，如果不(bù)能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个人(rén)很可(kě)能从而(ér)“登上”失信被执(zhí)行人名单，被限制(zhì)高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗示(shì)支持进一步(bù)加(jiā)息，美国(guó)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一(yī)位美联(lián)储官员放鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如果(guǒ)通胀维持在高位，可能需要进一(yī)步加息。她还(hái)表示(shì)，本月迄今(jīn)的关键数据并(bìng)未让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货币政策以获(huò)得足够的限(xiàn)制性货币政策立场(chǎng)，从而(ér)逐步(bù)降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我(wǒ)预(yù)计我们的政策利(lì)率(lǜ)需要(yào)在(zài)一段(duàn)时间内(nèi)保持足够(gòu)的限(xiàn)制(zhì)性，以降低(dī)通胀，并创造条件，支持持(chí)续(xù)强劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的(de)美国消费者的长(zhǎng)期通胀预期在初(chū)意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心也出现恶化(huà)，创下六(liù)个(gè)月新低，反映(yìng)出人们对(duì)美国经济前景(jǐng)的担忧(yōu)日(rì)益(yì)加剧。

　　具(jù)体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大学消费(fèi)者信心指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注(zhù)的通胀预期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关(guān)注(zhù)长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居(jū)高不(bù)下。去年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)的5年通(tōng)胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是长期通胀(zhàng)预期(qī)松动的表现(xiàn)，在美联储当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布会上表示二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联储(chǔ)保(bǎo)持长期通胀预(yù)期(qī)稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属(shǔ)价(jià)格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期(qī)货(huò)价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以(yǐ)来最大(dà)单(dān)周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货价(jià)格(gé)跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据(jù)使(shǐ)得投资者对美国经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升(shēng)温，但(dàn)一(yī)方面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商品整(zhěng)体(tǐ)形成(chéng)压力(lì)，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历(lì)史(shǐ)高位运行，这(zhè)使得贵(guì)金(jīn)属(shǔ)避险配置性价比降低(dī)，已不及同为(wèi)避险资产的(de)美元，避险资金(jīn)对美(měi)元配置增加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属(shǔ)的前(qián)期利好(hǎo)因素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足(zú)，使得获利了结(jié)压力(lì)也明显(xiǎn)增加。“多重利空因(yīn)素(sù)交(jiāo)织(zhī)，贵金(jīn)属价格明(míng)显回落(luò)。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步(bù)回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀目标(biāo)需要时间，年(nián)内没有降(jiàng)息(xī)的理由，扭转了市(shì)场对(duì)美联(lián)储可能很快开始降息(xī)的预期，从而推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际货(huò)币(bì)体系表现出去美元化的运行(xíng)趋势(shì)，美元在各国国际储备中的权(quán)重下降，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物(wù)需(xū)求有非(fēi)常积极(jí)的推动作用。此外，当前全球二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效宏(hóng)观(guān)经济前(qián)景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置将增加，这(zhè)也对贵金属价格形成一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为，当前美(měi)联储(chǔ)与市(shì)场就年内美元货币政策预(yù)期有较(jiào)大分歧，但持(chí)续相对高利率的环(huán)境下，美国的经济及金融(róng)领(lǐng)域的压力必然(rán)逐步(bù)增加(jiā)，这从今年美国银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事件(jiàn)上可(kě)见一斑。因此，随着时间推移(yí)，美联储与(yǔ)市(shì)场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格产生(shēng)一定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政策(cè)和避险情(qíng)绪的影响，当前由于美国核心通胀依然(rán)较高，美联(lián)储年内降(jiàng)息的预期下降，美元指数连(lián)续下(xià)跌(diē)后(hòu)存在反(fǎn)弹的要(yào)求，短期将对贵(guì)金属带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权(quán)债务危机时期的各环节重要(yào)时间节点，在当前(qián)距离(lí)可能最早将于(yú)6月初到来的“大(dà)限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍未能取(qǔ)得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而(ér)导致评级下调情形(xíng)出现，将会(huì)对市(shì)场形成(chéng)较大(dà)冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可能(néng)令美债、美(měi)元(yuán)和黄金表现强(qiáng)于其(qí)他(tā)资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期(qī)更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货(huò)贵金属研(yán)究(jiū)员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国内经济(jì)数据(jù)并不十分乐(lè)观，近日公布的与通(tōng)胀相关的(de)数据(jù)同样不(bù)理想，这激发了(le)市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交易动机，而(ér)在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较于(yú)黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大(dà)，因此，在(zài)工业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白银(yín)价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙(chéng)看来，当下市场对于宏观经(jīng)济展望相对(duì)悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过程(chéng)中也并未能幸免，但是就大方向而(ér)言，白银(yín)仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货(huò)币政(zhèng)策(cè)趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增强，叠(dié)加(jiā)目(mù)前市场(chǎng)对于未来经济展(zhǎn)望存(cún)在较大(dà)担忧，在这(zhè)样的背景(jǐng)下(xià)，黄金仍值得配置。而(ér)白银(yín)价格虽然可能会由(yóu)于工(gōng)业品相对疲(pí)弱而呈现弱于(yú)黄金的格局(jú)，但整体而言，呈现出(chū)持续(xù)大幅走弱的概(gài)率并不大。后(hòu)市需要关注美联储货币(bì)政策拐点(diǎn)何时出现、海(hǎi)外(wài)银行业(yè)风险事件是否会持(chí)续发酵(jiào)。同时(shí)，国内(nèi)工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否会激发(fā)下游补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价(jià)跌(diē)而(ér)被提振，那(nà)么对于白银而言(yán)也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了(le)美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济数(shù)据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增(zēng)加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有(yǒu)删减）

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