投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司也加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的(de)一段时间来(lái)看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来(lái)看(kàn)，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着较(jiào)大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能(néng)够(gòu)反映在未(wèi)来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道。

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