近日，广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式(shì)发售，募集规模上限均为20亿元，合计(jì)募(mù)集上限(xiàn)为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的(de)中特(tè)估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向(xiàng)一(yī)览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值(zhln的公式大全，ln4-ln2等于多少í)重估(gū)，同时，其也催(cuī)化多个相(xiāng)关板块(kuài)和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业个(gè)股平均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有(yǒu)企业个(gè)股平均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅居前的国企(qǐ)股(gǔ)中，传媒、计算机(jī)、通信、家用(yòng)电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅(fú)相对居前，而(ér)基础化工(gōng)、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售、轻(qīng)工制(zhì)造、美(měi)容护理(lǐ)板块个股则表现(xiàn)不佳。ln的公式大全，ln4-ln2等于多少若(ruò)分细(xì)分板块（申万二级）统(tǒng)计(jì)，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源金属、电(diàn)池板块(kuài)个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中(zhōng)特估(gū)行(xíng)情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至(ln的公式大全，ln4-ln2等于多少zhì)12日）行情统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝国际(jì)等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续(xù)6日加(jiā)仓(cāng)而减持(chí)，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中铁、中国(guó)石(shí)化(huà)、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山(shān)西(xī)证券近日研报指出(chū)，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演(yǎn)绎(yì)。短期(qī)行(xíng)情在(zài)热(rè)点题材上体(tǐ)现出较高的赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)。长期在国(guó)企改革的深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增长空间(jiān)。结(jié)合(hé)政策(cè)方向来(lái)看，未来的投资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕(rào)以(yǐ)下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企(qǐ)战略(lüè)性重组(zǔ)和专业化(huà)整合，以及存在优质资(zī)产注(zhù)入上市(shì)平台或重组(zǔ)预(yù)期的板块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善型：此(cǐ)前基本面较弱(ruò)，但因行业(yè)景气、周期(qī)上行(xíng)等原因(yīn)，近(jìn)期(qī)有所改(gǎi)善，并有望(wàng)持续向好(hǎo)，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明(míng)显偏低(dī)，但是受益业务预(yù)期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业领域与三(sān)大通信运(yùn)营商等(děng)。重(zhòng)点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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