在锂价初现企(qǐ)稳(wěn)态势的(de)微妙时(shí)点，头部(bù)锂(lǐ)电厂商如何(hé)看待(dài)？行业(yè)去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披(pī)露年(nián)报和(hé)一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对(duì)中(zhōng)国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明(míng)显。这也(yě)在一(yī)定程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了电池厂商(shāng)们(men)近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空(kōng)间预计将高于动力(lì)电池(chí)。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看(kàn)，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核(hé)心原材(cái)料(liào)，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科(kē)高级副(fù)总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了(le)锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下(xià)游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格(gé)已经连跌(diē)52天(tiān)。而且在此前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日两天wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语(tiān)内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国(guó)轩高科(kē)方面(miàn)也(yě)给出自己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形(xíng)成振荡期(qī)。“我们通过一(yī)季(jì)度观察(chá)来看(kàn)，新能源行(xíng)业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业(yè)在(zài)一季(jì)度是(shì)处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季(jì)度(dù)将(jiāng)迎来大规模交付，而(ér)储能大规(guī)模(mó)交付(fù)会带(dài)来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格预计会(huì)维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新(xīn)能源(yuán)汽车市场会(huì)趋于较为(wèi)合(hé)理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依(yī)然判断今年新能源(yuán)汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能(néng)扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地(dì)年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池项目等(děng)多个项(xiàng)目(mù)相(xiāng)继投产。据规划(huà)，国(guó)轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科(kē)的(de)一季报(bào)显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货(huò)余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占(zhàn)总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科存货水平保(bǎo)持了(le)较低位置。国轩高(gāo)科(kē)高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产不(bù)足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下(xià)降(jiàng)，也(yě)反映了(le)行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货余(yú)额均(jūn)在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低(dī)的电池厂(chǎng)商提wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语到(dào)，库存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期(qī)在一(yī)份(fèn)研报(bào)中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电池本身(shēn)库存不(bù)足1个(gè)月；另外在(zài)中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解液库存(cún)周期大幅下(xià)降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因石墨化(huà)需要(yào)一个(gè)月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢(huī)复，将带来(lái)强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年(nián)加速(sù)全球化(huà)步伐，收购博世(shì)集团的德(dé)国哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺(shùn)利投(tóu)产(chǎn)，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预(yù)计，储(chǔ)能有望接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增(zēng)速将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同(tóng)这一观点。他(tā)预计(jì)，储能行业(yè)今年上升空间(jiān)预计会(huì)高(gāo)于动力电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年一季(jì)度(dù)处(chù)于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开(kāi)始将进入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数(shù)据显(xiǎn)示，其(qí)储能业务(wù)在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照(zhào)这(zhè)一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比(bǐ)动(dòng)力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求量大(wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语dà)于供应量的领域，不存在需求疲软或者(zhě)是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉(shè)及(jí)到(dào)用(yòng)电需求，每年到了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出货(huò)是(shì)在二季度以后(hòu)，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接(jiē)受中国(guó)的标准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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