公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“6千克等于多少斤 6千克是多少磅公募一哥(gē)”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大(dà)的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方(f6千克等于多少斤 6千克是多少磅āng)面，仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力(lì)之后(hòu)，再(zài)买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个(gè)过程(chéng)，特(tè)别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约(yuē)定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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