本周，56只首发基金中(zhōng)（份额(é)分(fēn)开计(jì)算(suàn)），博(bó)时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数(shù)基金产(chǎn)品已有(yǒu)3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，流动性问(wèn)题是制约(yuē)北(běi)交所(suǒ)发展的(de)首要因素，不过随(suí)着(zhe)公(gōng)募基(jī)金(jīn)加速布(bù)局，增量资金不断涌入(rù)下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当(dāng)前(qián)北(běi)交所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指数(shù)，由(yóu)于是发起式基(jī)金，认购金额(é)满1000万元(yuán)即可成立(lì)，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基金产品成功获批(pī)，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募(mù)基金公司拿到批文(wén)。除博时基(jī)金外，万家(jiā)基金的北证50指数(shù)产品也是以发起(qǐ)式的(de)形式设(shè)立(lì)。

　　截至目(mù)前，除(chú)博时(shí)基金旗下产品正在(zài)发行外，其余(yú)3只产品均已(yǐ)成立。其中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数基金于4月(yuè)27日(rì)正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于5月(yuè)5日正式成(chéng)立，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数(shù)的投资价值，万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股票估值普(pǔ)遍显著低于(yú)其(qí)他(tā)上(shàng)市(shì)板块中业务相关(guān)度较高的同类股票，具有较大(dà)估值(zhí)提升空间(jiān)。随着市场流动性的(de)增强和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和(hé)估值双升，长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月(yuè)内(nèi)加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回报悉(xī)数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获(huò)正收益(yì)，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽(suī)有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月以来又(yòu)开(kāi)始(shǐ)持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，且(qiě)市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出后(hòu)，多个指数(shù)基金相(xiāng)继成立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有所改(gǎi)善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多(duō)优(yōu)质企业的(de)估值仍然(rán)偏低，预(yù)计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公司(sī)业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官(guān)网显示(shì)，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩表现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈(yíng)利面达(dá)99％，净(jìng)利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公(gōng)司(sī)净利(lì)润达5000万元(yuán)以上；2022年北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)全年共实现净利(lì)润(rùn)138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过(guò)1亿元，42家公司(sī)连(lián)续三年(nián)实(shí)现(xiàn)利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所上市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所(suǒ)主题(tí)权益基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年(nián)定开年内收益(yì)为负(fù)外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内均斩获(huò)正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估(gū)值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内(nèi)人士认(rèn)为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著低估，不过正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言(yán)，北交(jiāo)所市(shì)场上，制约其发展的依(yī)然是(shì)市场本身(shēn)较差的流动性(xìng)问题，市场制度性差异导致(zhì)其与沪深市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值表现(xiàn)差异较大。除了继续降低投资者(zhě)门槛、扩大(dà)优质上市(shì)企业数量(liàng)外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场交易，通过沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑(yì)估值(zhí)鸿沟。不过(guò)，从另外(wài)一个角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前(qián)的北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被(bèi)显著(zhù)低估(gū)，也是长线(xiàn)资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小企(qǐ)业精选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对于北交所的后续表(biǎo)现充满信心，信心来源于(yú)四个方(fāng)面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备(bèi)专精特新特性的中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业而言是非常(cháng)具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多北交(jiāo)所公司今(jīn)年以来依然延续了较(jiào)快的增(zēng)长速度，发展整体(tǐ)是符合(hé)预(yù)期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化(huà)了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度以(yǐ)来北交所出了不少(shǎo)政(zhèng)策(cè)利好(hǎo)，包(bāo)括发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市(shì)交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所股票将纳(nà)入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗指数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线等(děng)政策的密集发布，可以说(shuō)对这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂(guà)牌的公(gōng)司较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛(shāi)选的范围，尽管(guǎn)短期可能(néng)由于供给增加(jiā)对整(zhěng)个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质(zhì)供(gōng)给(gěi)是市(shì)场长期(qī)发展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)企(qǐ)业的难度(dù)是相对降苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗低(dī)的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选两年定开基(jī)金(jīn)经理张靖表示，北交所(suǒ)作(zuò)为新兴(xīng)的股票(piào)交易(yì)市场，目(mù)前仍(réng)处于(yú)初(chū)创期，上市股(gǔ)票(piào)数量(liàng)还不(bù)够(gòu)多(duō)，市(shì)场关注(zhù)度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较(jiào)于沪深交(jiāo)易所明显低估。随(suí)着宏(hóng)观经济(jì)触底回升，和北交所快速发展，投资机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报(bào)表示，“中特(tè)估”下，北(běi)交所作为A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或有望随(suí)着北交所改革的不断推(tuī)进和(hé)投资(zī)者(zhě)关(guān)注度提(tí)升逐渐得到估(gū)值体系修(xiū)复。从2023年一(yī)季苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗(jì)度的公募基(jī)金持仓(cāng)变(biàn)化(huà)来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势已经(jīng)初露端倪，部分专精特新(xīn)次新股及北(běi)证50中(zhōng)高(gāo)权(quán)重、低估值(zhí)公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低(dī)估标的，未来(lái)随着北交所改(gǎi)革(gé)的(de)不断推(tuī)进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这些大(dà)市值、高权重(zhòng)、低估值的(de)公司获得重估可(kě)能性较大。

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