全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是(shì)今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女数(shù)量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持(chí)的标的相对较多(duō)，除去(qù)前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度(dù)较大(dà)的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特别(bié)看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去(qù)年(nián)年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资(zī)官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了(le)，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债(zhài)券市(shì)场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续(xù)吸(xī)引投(tóu)资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀率甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一(yī)直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场(chǎng)带来(lái)一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们(men)抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了(le)折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继(jì)续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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