大家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来(lái)看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总体(tǐ瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织)把(bǎ)握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化(huà)和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的(de)配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所代表的(de)传统实(shí)体(tǐ)行业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失(shī)去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年(nián)通常(cháng)分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资本市(shì)场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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