近(jìn)日，笑果文化(huà)HOUSE事(shì)玩梗过火事件(jiàn)，引发舆论地(dì)震(zhèn)。曝光的网友(yǒu)称，使用大家广泛知晓(xiǎo)的“强军口号”来进(jìn)行调(diào)侃式的(de)比喻，让其感到不(bù)适(shì)。

　　北京文(wén)旅局5月17日发布通报，决(jué)定没收笑(xiào)果文化(huà)违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不恰当言论引发的风(fēng)波(bō)中，《科创板日报(bào)》记者发现，随(suí)着脱口秀不断破圈，笑果文化也成为了备受资(zī)本青睐(lài)的宠儿，在(zài)6年(nián)中(zhōng)获得(dé)众(zhòng)多资本8轮融(róng)资，并于2021腾(téng)讯入股后，估(gū)值超过40亿(yì)元。

　　资小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式本宠儿笑果6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶(yè)烽等(děng)人成立笑果文化(huà)，注册(cè)资本为(wèi)208.13万元，经营范围包括文化艺术(shù)交(jiāo)流(liú)策划、演出经纪(jì)、文艺创作与表演等。

　　脱口秀(xiù)近几年的发展可谓“风(fēng)生水起”。《脱(tuō)口秀大会》《吐(tǔ)槽(cáo)大会》等节(jié)目的火(huǒ)爆，让脱口秀(xiù)演员和(hé)脱口秀俱乐部成为了炙手可热的行业，笑果文化也成(chéng)为中国最成功的脱(tuō)口秀俱乐部之一。

　　由此，资本(běn)敏锐(ruì)察觉到商机(jī)并(bìng)押宝这一(yī)赛道，《科(kē)创板日报》记(jì)者整理公(gōng)开(kāi)信息发现(xiàn)，笑(xiào)果文化于2016年至2021年共完成8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关联公司(sī)入股笑果文化(huà)后，估(gū)值超(chāo)过40亿元。

　　财联社创(chuàng)投通数据(jù)显示，2016年(nián)6月，笑果(guǒ)文化(huà)得到游族网(wǎng)络天使(shǐ)轮(lún)投资。同年(nián)9月，得到游族网(wǎng)络(luò)、普思资本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年(nián)4月，得到南山(shān)资本、游族网络、CMC资本、普思资本(běn)1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到(dào)南山资本、游族网(wǎng)络、CMC资(zī)本、天图投资近亿元A+轮投(tóu)资(zī)。

　　同年12月，得到CMC资本、华人(rén)文(wén)化集团、泽时(shí)投资的战略投资，此(cǐ)轮未(wèi)披露具体金额。

　　2019年04月，得到南山资本、天图投资的B轮投资(zī)。

　　2020年12月，得到南山资本(běn)的战略投资。

　　2021年3月(yuè)，得到(dào)腾(téng)讯的战略投(tóu)资。

　　可以看出，南山资(zī)本(běn)和游族网(wǎng)络对笑果文化最为青睐(lài)，8轮(lún)融资中一共投(tóu)了4次，游族网络更是笑果(guǒ)文化(huà)的天使(shǐ)投资人。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，线下是笑果文化走向扩张的(de)关键一子(zi)，今年4月，位于北京(jīng)东城区隆福(fú)寺(sì)的笑果(guǒ)文(wén)化线下(xià)喜剧空(kōng)间“笑果(guǒ)工厂”开业，这(zhè)是笑果工厂继上海、南京、苏州之后的第四个(gè)演艺空间。此(cǐ)外，近年(nián)来对外投资也在扩张(zhāng)。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对(duì)外投资的企业共有(yǒu)9家，其中有6家已经注(zhù)销。如今存(cún)续的企业有：笑果挺棒(bàng)文化传媒（上海）有限公司、上(shàng)海青(qīng)豆结(jié)冰文(wén)化传播有(yǒu)限公司、上(shàng)海笑欢(huān)悦(yuè)信(xìn)息(xī)技术有(yǒu)限公(gōng)司(sī)。

　　笑果(guǒ)文化此前控股的笑果演艺股权(quán)也(yě)发生了变更。2021年11月，笑(xiào)果(guǒ)演艺(yì)原(yuán)股东笑果文(wén)化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企(qǐ)业类型变更为有限责任公(gōng)司（港澳(ào)台(tái)法人独(dú)资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月(yuè)在(zài)中国香港注册。

　　此前曾有业内(nèi)人(rén)士猜(cāi)测(cè)，笑果文化或许(xǔ)是(shì)在悄悄开启(qǐ)上(shàng)市的前(qián)奏(zòu)。

　　作为普思资本的前高管，Char小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式les（化名）参与了对笑(xiào)果文化的A轮投(tóu)资(zī)过(guò)程(chéng)，他对(duì)《科创板日报》记者表示，他也是刚从(cóng)网上看到本次出事(shì)，此前脱口(kǒu)秀行(xíng)业在(zài)国内处于快速(sù)发展阶段，表现形(xíng)式(shì)丰富多样，而(ér)在该领域笑果(guǒ)文化(huà)做的(de)很早，成绩也(yě)很突出，其(qí)《吐(tǔ)槽大会》在年轻人圈子里很(hěn)火爆，出于这(zhè)些原(yuán)因进行了投(tóu)资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺术”，追(zhuī)求的(de)就是一种(zhǒng)针(zhēn)砭时弊、刺中痛(tòng)点，让(ràng)观(guān)众(zhòng)一(yī)边大笑一边反思的感(gǎn)觉。对本次“翻车”事(shì)件，他个人认为，出于节目(mù)效果可能需要张狂和外(wài)向一(yī)些，但公众(zhòng)场合下脱(tuō)口秀(xiù)中的开玩笑(xiào)也(yě)要注意把握(wò)分(fēn)寸，尤其(qí)涉及到国家政治和解(jiě)放军形象等(děng)严肃话(huà)题，确实(shí)不(bù)该口无遮拦，“踩红线的事(shì)肯定是不能干(gàn)的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面(miàn)，可能没有进行非常(cháng)严(yán)格的把控。

　　此外(wài)，《科创板日报(bào)》记者注意(yì)到(dào)，笑(xiào)果文(wén)化的(de)业务和腾讯(xùn)关联颇深，资料显示，目前大股东叶烽(fēng)持(chí)有31.57％的股份，宁波(bō)梅山保税港区泽禧股(gǔ)权投资合伙企业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯(xùn)创业投资(zī)有限公司为(wèi)第三大(dà)股(gǔ)东，持股(gǔ)比(bǐ)例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频(pín)联合笑(xiào)果文(wén)化打造了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人及编(biān)剧的李诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年(nián)8月，由腾讯(xùn)视频(pín)出品，企鹅影视(shì)和笑果文化联合出品(pǐn)的《脱口秀大(dà)会》在腾(téng)讯视频(pín)首播。

　　笑(xiào)果(guǒ)文化相关人士去年称(chēng)，受众面最广的是线(xiàn)上长视频业务，如《脱口秀大会》、《吐槽(cáo)大会(huì)》和《脱口秀反跨年》等(děng)以跟(gēn)腾讯合作的(de)长视频节目(mù)，可以占到公司百分之四十的业务营(yíng)收。

　　市场(chǎng)迅猛上(shàng)升，资本却后劲(jìn)不足？

　　相(xiāng)较于西方(fāng)脱口秀百(bǎi)年以上的发展历史(shǐ)，脱口秀(xiù)这个舶来品在国内的发展历程要短得多也快(kuài)得多。近10年内，《今(jīn)晚80后》《金星秀》《吐(tǔ)槽大(dà)会》《脱口秀大会》等热门综艺频(pín)频占据收视榜与网络热议话题榜首，由此(cǐ)带来一波迅猛发展的脱口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而来(lái)，资本也闻(wén)风而至。财(cái)联社创投通(tōng)数据(jù)显(xiǎn)示，自2015年以来(lái)，有超过(guò)9家脱口秀企业获得融(róng)资。其中，不(bù)乏明星投资(zī)机构。

　　如红(hóng)杉中国、腾讯投资(zī)投了罗(luó)永(yǒng)浩(hào)旗下的思维(wéi)造物，乐游(yóu)资本投了(le)鲜榨喜剧，原(yuán)子创投、合一(yī)集团投(tóu)了单(dān)立人。

　　值得注意的是，资(zī)本对脱口秀行业也明(míng)显呈现出“一(yī)家独(dú)大”的趋(qū)势(shì)，除斩获8轮融资(zī)的笑果(guǒ)文(wén)化外，其他脱口(kǒu)秀厂牌融资轮次都(dōu)仅有一两轮，且集(jí)中在2018年及以(yǐ)前。同(tóng)时，资(zī)本对脱口秀的倾注也有些后劲不足，2021年之后，市场上暂无新的脱口秀企业获得融资。

　　资(zī)本市场的反应与高(gāo)速增(zēng)长的市场似乎(hū)并不匹配。据《中国脱口秀行(xíng)业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)分析与(yǔ)未(wèi)来投资预测报(bào)告（2022-2029年）》显示，2021年脱(tuō)口秀市场全年商业演出场次1.85万(wàn)场，比2019年增(zēng)长(zhǎng)50％以上，预计2021年(nián)至2029年，行(xíng)业年(nián)均复合增速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期，资(zī)本为何却逐(zhú)渐远离了这一赛(sài)道？眺远营销咨询创始人(rén)高(gāo)承远(yuǎn)对《科创板日报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，脱口秀(xiù)行业虽然(rán)发展(zhǎn)迅(xùn)猛，深受(shòu)观众喜(xǐ)爱，但在资本市场并不吃(chī)香。其(qí)核心原因在于，资本(běn)的(de)投资逻辑天然是(shì)确定性和(hé)可复制(zhì)性，而脱口(kǒu)秀行业却具有巨(jù)大的不(bù)确定性和(hé)不可复(fù)制(zhì)性。演(yǎn)员(yuán)的不确定性、创(chuàng)作的不确(què)定性、观众(zhòng)审美的(de)不(bù)确定(dìng)性，以及踩红线等重要舆(yú)情(qíng)事件(jiàn)等，都可能让经营面临巨大的(de)风险。

　　因此，有投(tóu)资人指(zhǐ)出，“脱(tuō)口秀(xiù)行业未(wèi)来想要可(kě)持续发(fā)展，就需(xū)要拥(yōng)抱监管(guǎn)，在(zài)合法合规(guī)的底(dǐ)线之上，不(bù)断运营(yíng)爆款，激(jī)活(huó)创作，带(dài)动整个行业的上(shàng)线，这才是(shì)这个行业可持续、良性发(fā)展的(de)可靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科创(chuàng)板日报》记者表示(shì)，脱口秀(xiù)行(xíng)业(yè)作为大文娱(yú)行业中的一员，和这个(gè)行业中的其余行(xíng)业一(yī)样（如(rú)影视剧(jù)作、游戏等等），都严重依赖IP本(běn)身而(ér)非平(píng)台(tái)，行业本身的“护城河”相(xiāng)对浅，而脱(tuō)口秀本身是靠故事起家的，但这个(gè)行(xíng)业的(de)“故(gù)事”却很难讲(jiǎng)述，这也是备受资(zī)本市场冷遇的原因(yīn)。

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