财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多(duō)家(jiā)寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口(kǒu)指导的名义(yì)，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是(shì)不久(jiǔ)前监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集险企进(jìn)行调研会的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保险行业协(xié)会以及(jí)多家保险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将重点(diǎn)调研普通险预(yù)定利率分布、分红险预(yù)定(dìng)利率和(hé)分红水平等(děng)公司负债成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司(sī)和行业(yè)的(de)影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合(hé)众人(rén)寿(shòu)、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的(de)一位总精算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备(bèi)金1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期(qī)年金的责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态(tài)调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，我国险企资产(1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗chǎn)配置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持续回(huí)落，股票和(hé)基金投资比例(lì)基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型调整评估(gū)利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达(dá)成共(gòng)识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，预定利(lì)率(lǜ)跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保(bǎo)险公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公(gōng)司刚(gāng)性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)本身(shēn)保本属性有望进(jì1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗n)一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定(dìng)利率调整为(wèi)不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量(liàng)对(duì)利(lì)率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银团队表(biǎo)示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端(duān)主要通过(guò)调整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利率的方式来避免利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端(duān)成本。

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