大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经理，海富兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的(de)投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得正(兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依(yī)赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成(chéng)。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面(miàn)风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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