投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会带(dà沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思i)来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市(shì)公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有业(yè)务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季(jì)度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的(de)驱动力(lì)主要来源于A沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思I产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高(gāo)增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经(jīng)验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在(zài)着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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