5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀(fèn)发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上(shàng)海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不(bù)超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期(qī)货公司(sī)合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的(de)审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易(yì)预计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联(lián)网公(gōng)司合(hé)作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务(wù)项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元(yuán)，主要是(shì)联营(yíng)企业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面的因素：一(yī)是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局、积(jī)极推进(jìn)项目上(shàng)线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入下降，主要(yào)由(yóu)于(yú)公司(sī)在数(shù)字经(jīng)济业务上，不(bù)同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入分别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的(de)净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经(jīng)总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份(fèn)均(jūn)远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的(de)优(yōu)质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细(xì)节(jié)，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告显示(头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对(duì)方就(jiù)本次交易(yì)签署(shǔ)了《意(yì)向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟向主要(yào)交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的(de)方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意(yì)向，交易各方在本次交(jiāo)易中(zhōng)的(de)具(jù)体权利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署(shǔ)的正式交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险提(tí)示(shì)：截(jié)至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交易(yì)双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的(de)交易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施(shī)尚存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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