近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国平(píng)安、招商银(yín)行35c到底有多大，35c是多少、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)和施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的(de)影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了(le)重要(yào)的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜(qián)力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的(de)数据(jù)显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较(jiào)去(qù)年(nián)同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动力(lì)电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新联(lián)盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电(diàn)器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的(de)外资(zī)还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一(yī)致(zhì)的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了(le)：他们如(rú)何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资(zī)者(zhě)，他们(men)的判断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不(bù)能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（A35c到底有多大，35c是多少berdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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