券(quàn)商(shāng)今年(nián)一季度业(yè)绩“妥了(le)”，基于(yú)股市(shì)良好(hǎo)表现以及(jí)去(qù)年较低的基(jī)数(shù)，行(xíng)业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体一季报悉数(shù)披露，券商整体一季度(dù)表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显(xiǎn)著的(de)有(yǒu)20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quà小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询n)（242.38小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排(pái)名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中信证券一季(jì)度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国银(yín)河盘一度涨(zhǎng)停，二者(zhě)收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易(yì)日收(shōu)阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中20家增(zēng)速达1倍(bèi)至(zhì)数(shù)倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利(lì)增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍的(de)有(yǒu)2家，分(fēn)别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的(de)有2家，分别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的(de)有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的(de)券商(shāng)多(duō)达(dá)9家，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业(yè)总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商的业(yè)绩表现同样(yàng)具有可圈(quān)可点之(zhī)处(chù)。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保持(chí)着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司(sī)指南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦(mài)高(gāo)证券经纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业(yè)利润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规(guī)模增(zēng)速方(fāng)面，51家券(quàn)商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领(lǐng)衔(xián)，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营(yíng)收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下(xià)滑的券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)分别是中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通(tōng)证券营收同比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入(rù)营(yíng)收排名前(qián)十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行业业绩高(gāo)增(zēng)，这(zhè)一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证(zhèng)券一季报时称，东方证(zhèng)券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报高增(zēng)，全(quán)年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使利息(xī)支出(chū)有所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创(chuàng)新业务能(néng)力，看好公司在(zài)政策放松预期下实(小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询shí)现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在关(guān)于国(guó)金证(zhèng)券的研报(bào)中称(chēng)，自营投资(zī)成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季(jì)度自营(yíng)业务(wù)收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资(zī)后(hòu)，公(gōng)司(sī)金融投资规(guī)模(mó)稳(wěn)步提升420亿元(yuán)较去年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的(de)核心，预期将在(zài)一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年重点关注差异化监管的(de)措施(shī)落地，或将打开头(tóu)部(bù)券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其是受到自营业务(wù)冲击(jī)大的(de)公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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