财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净现实中真的可以把人玩坏吗卖出(chū)34.01亿现实中真的可以把人玩坏吗元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主线(xiàn)中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏现实中真的可以把人玩坏吗(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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