随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加(ji洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害ā)，从实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去(qù)年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价(jià)格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能(néng)在去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具(jù)有(yǒu)较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全(quán)球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源(yuán)的回(huí)落背景下供(gōng)应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需(xū)求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴(xīng)大产能(néng)落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国(guó)内大(dà)型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部(bù)分用量(liàng)仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会(huì)由(yóu)于海(hǎi)外(wài)需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留(liú)意出(chū)口周(zhōu)期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一定能够说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能(néng)、需求的比例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害)价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏(wèi)朝明(míng)认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的(de)预期基本被消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的(de)走弱则更(gèng)加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明(míng)显。

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