全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其(qí辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前(qián)30大重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的(de)标(biāo)的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国(guó)和(hé)其(qí)他西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡(héng)中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的(de)负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济(jì)更(gèng)加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向，促(cù)使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持(chí)货(huò)币和信(xìn)用(yòng)流(liú)动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进(jìn)了(le)经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其官微发(fā)文(wén)称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多(duō)发达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激(jī)政策，引(yǐn)发(fā)了(le)通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不收紧政辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思策(cè)。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚(shàng)未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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