随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么　钠(nà)电池产(chǎn)能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎已经给出(chū)注脚(jiǎo)。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热(rè)门又令人遐(xiá)想的(de)题材搭配公(gōng)司(sī)释(shì)放(fàng)钠电池项目进展的“积(jī)极(jí)主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚(shèn)至期(qī)间还祭(jì)出(chū)“七连板”和(hé)“五(wǔ)连板”妖股走势。然(rán)去(qù)年末以来，抛(pāo)“利(lì)好消息”催涨股价(jià)的套路完全(quán)失灵，股价又(yòu)在4个(gè)多月时间极(jí)速腰斩(zhǎn)。即便是3月末(mò)扔(rēng)出30亿元定(dìng)增预案投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到(dào)，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺科(kē)技高调跨界钠(nà)电(diàn)赛道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界到(dào)现在，时间不过10多(duō)月，规(guī)划(huà)产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科(kē)技如何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成(chéng)本(běn)？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道上，夸下(xià)海(hǎi)口的产能(néng)又该(gāi)如何消化？过往投资计(jì)划频频“跳票(piào)”、实际效(xiào)益与(yǔ)预期天差(chà)地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过(guò)山(shān)车(chē)”

　　早在(zài)20世(shì)纪70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子电(diàn)池同时(shí)期萌(méng)芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠(nà)能力(lì)较(jiào)弱(ruò)、钠(nà)电池能(néng)量密(mì)度较低，导(dǎo)致其研发进(jìn)度大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键技术完成(chéng)突破(pò)以及锂价不断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电(diàn)“备胎(tāi)”之一(yī)重(zhòng)回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德(dé)时代(dài)推出第一代钠离子电池，掀起钠电风(fēng)潮，并(bìng)将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作(zuò)如日中天之际(jì)，传艺科(kē)技(jì)于去(qù)年(nián)6月(yuè)22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时的公(gōng)告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过全资子公司江苏智纬(wěi)电子科技有限公(gōng)司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊(lěi)和杨崇(chóng)义合作设(shè)立控股孙公(gōng)司江(jiāng)苏传艺钠电(diàn)科(kē)技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺(yì)科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话会(huì)议(yì)，向合(hé)计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的(de)各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池(chí)项目中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能(néng)2023年(nián)投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电(diàn)话(huà)，股价更加疯(fēng)涨。加上(shàng)6月23日的(de)涨停，传艺科技宣(xuān)布(bù)跨界后一(yī)口气收(shōu)出(chū)7个涨停板，市(shì)值快速实(shí)现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电(diàn)消息催涨股价的前车在前，传艺科(kē)技开始有意无意地“主动”披露(lù)钠电项目进展，而公司股价也(yě)往往在公告披露后录得(dé)大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到(dào)半年的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股(gǔ)价(jià)开始掉头向下随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么，无论其如(rú)何发布“利(lì)好”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反(fǎn)而随(suí)着时间(jiān)的推(tuī)移，迅(xùn)速(sù)回落。截至(zhì)4月20日收(shōu)盘(pán)，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年6月(yuè)23日盘后(hòu)，公司迫切(qiè)召(zhào)开(kāi)电话会并在《投资(zī)者关系(xì)活(huó)动记录(lù)表》中对外发布钠电池业务(wù)未来规(guī)划(huà)、技(jì)术水平等涉及公(gōng)司(sī)经营的重大信息，但直(zhí)至(zhì)2022年7月9日才(cái)正式(shì)通过《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺(yì)科技及公(gōng)司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经(jīng)理邹伟民、时任(rèn)董秘(mì)许小丽还(hái)遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技(jì)股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助(zhù)澜，但归根结底还是其资金有(yǒu)限(xiàn)与钠电(diàn)产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠电(diàn)池二期(qī)5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达(dá)到10GWh。而根(gēn)据公(gōng)司此前对交易所回复函(hán)和(hé)2023年度定增预(yù)案，公(gōng)司(sī)规划的10GWh钠电池项目的(de)投(tóu)资成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本约4亿(yì)元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及(jí)设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划的钠(nà)电产能(néng)远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息(xī)，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资(zī)金优势，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离(lí)子电池全供应链(liàn)项(xiàng)目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正(zhèng)极材(cái)料(liào)、4万吨(dūn)负极(jí)材料、18GWh钠离(lí)子电池(chí)、15万吨(dūn)电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣(jùn)工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试(shì)产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传艺科(kē)技(jì)在上述的(de)54亿(yì)元资金外，还需要更多资金(jīn)，仅另外(wài)8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投(tóu)入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈利水平显然(rán)难以撬动动辄(zhé)几十亿的(de)项目。

　　传艺科(kē)技主营输(shū)入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大(dà)类消费电(diàn)子零组(zǔ)件，具体包(bāo)括笔记本/台式(shì)机电脑键(jiàn)盘(pán)、触控模组和鼠标等输(shū)入类(lèi)设(shè)备及通讯用板(bǎn)、消费电(diàn)子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司(sī)经营规模不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递(dì)增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司(sī)盈利水平起起(qǐ)伏伏，到(dào)2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已经达到了(le)9000万元，净利(lì)润增长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科(kē)技业(yè)绩(jì)变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上(shàng)的(de)资(z随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么ī)金也并不宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营活动产生(shēng)的现金流量净(jìng)额(é)4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司(sī)货币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的(de)回函中，传艺科(kē)技曾(céng)详细披露过2GWh项目(mù)资金来源(yuán)：截至(zhì)2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离子电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用(yòng)额度(dù)10.27亿元，足见(jiàn)其在投(tóu)资钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)给深(shēn)交所的回函

　　很明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准(zhǔn)备靠银行(xíng)贷款解决(jué)。后一期(qī)产能增加到(dào)4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加(jiā)10亿元(yuán)左右，同样仰仗(zhàng)银(yín)行(xíng)贷款。今(jīn)年3月30日公司(sī)公(gōng)告称，传艺科技及子公(gōng)司拟(nǐ)向工商银行(xíng)、农业银行等组成的(de)联合银团申请不超过20亿元的(de)项目(mù)贷款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的调(diào)研(yán)记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批通(tōng)过，参团银行(xíng)处于正常(cháng)的审批(pī)流程中。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款(kuǎn)，二(èr)期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超(chāo)过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投入(rù)钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投(tóu)资额为27.47亿元，除了(le)定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为(wèi)补这部分(fēn)缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募投资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家(jiā)底不厚，传(chuán)艺科技(jì)10GWh钠(nà)电(diàn)项目只能依赖(lài)融资。至于上述(shù)邹伟民公开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个钠(nà)电池全供应链(liàn)项目计划(huà)到(dào)2024年末(mò)全部(bù)竣工投产(chǎn)，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若(ruò)传艺科技的钠(nà)电项目真(zhēn)如邹伟民在近日的(de)演讲中(zhōng)所言照(zhào)进(jìn)现实，几年后(hòu)公司营收将在(zài)当前基础上翻十几倍。但(dàn)近来腰斩的股(gǔ)价显示，市(shì)场对这(zhè)个故事并不再买账，除了(le)资金(jīn)实力(lì)有限公司外(wài)，核心还在其大干快上后产能如(rú)何消化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业(yè)化元年的2023年，包括宁德时(shí)代(dài)、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪(dí)等(děng)诸多巨(jù)头在内，已纷纷发产(chǎn)品(pǐn)、量产并大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已(yǐ)然开(kāi)始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和(hé)性能(néng)来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们不相上下(xià)，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅(yǎ)迪极钠(nà)S9等(děng)表明，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先在(zài)两(liǎng)轮电动车和(hé)低速(sù)电动车(chē)领域实现装(zhuāng)车应用。而传(chuán)艺科技除了(le)在(zài)岁末(mò)年(nián)初公(gōng)告与(yǔ)中祥航业、江苏新能源、德博新能(néng)源签订项目合作或战略合作协议(yì)外(wài)，并未官宣重点客(kè)户(hù)。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目前订单下游(yóu)运用(yòng)覆(fù)盖储能、低速电动车及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子电池(chí)送样后客户(hù)的(de)反馈普(pǔ)遍较(jiào)为良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电(diàn)动车品(pǐn)牌(pái)开展(zhǎn)送(sòng)样(yàng)和合作意向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至(zhì)于具(jù)体的(de)客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落(luò)地(dì)正数倍(bèi)级增长。上海(hǎi)钢(gāng)联新能源事(shì)业(yè)部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据(jù)则(zé)称(chēng)，到2023年(nián)底，预计钠电(diàn)池产(chǎn)能将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预(yù)测，今(jīn)年钠电池落地产能大幅增加(jiā)已(yǐ)可预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池行业(yè)产能利用(yòng)率(lǜ)，钠电池(chí)落地的产能(néng)中可以实现(xiàn)装机(jī)的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅酸电(diàn)池(chí)的市场规模(mó)接(jiē)近40GWh。前期(qī)用于两轮车的(de)钠电池不到5％，后面成(chéng)本降下来才会有较大比例的替(tì)代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自(zì)信(xìn)，其在调研(yán)记录中预测(cè)，预计(jì)2023年公司实(shí)际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其占去了2023年钠(nà)电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录(lù)表

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价(jià)飙涨的背景(jǐng)下(xià)作(zuò)为“替代”而被推到(dào)台(tái)前(qián)的，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经(jīng)跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价(jià)持(chí)续下跌会(huì)否影响(xiǎng)钠电池商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士(shì)欧阳明高近日(rì)就表(biǎo)示(shì)：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电池的平衡(héng)作(zuò)用，平衡锂价(jià)，保证锂资源的供应安全(quán)，不太(tài)可能成为(wèi)主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就会让钠(nà)离子的发展陷入被(bèi)动。”但(dàn)他也(yě)强调，“钠离子技术(shù)一(yī)定要发展，因为它是锂离子(zi)电(diàn)池(chí)的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接近，目前(qián)三元钠电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛(tài)媒(méi)体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子电池性能比较接近磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)，高能量(liàng)密度(dù)的也(yě)接近三元523电(diàn)池。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大(dà)幅下降40％以上，所以目(mù)前已经和钠(nà)电池成(chéng)本基(jī)本(běn)相(xiāng)当；而由于锂原料(liào)价(jià)格大幅下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格在(zài)20万以下(xià)时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然(rán)，市场(chǎng)普遍认为(wèi)钠(nà)电池还有降本的空间。兴储世纪(jì)总裁助理刘继(jì)茂(mào)就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠(nà)离子电池(chí)正、负(fù)极材料(liào)价(jià)格可降至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离(lí)子电(diàn)池的理论BOM成本(běn)将低至(zhì)0.40元/Wh。长期(qī)来(lái)看碳酸(suān)锂存在(zài)降价可能，但只要碳酸(suān)锂价格高于15万(wàn)元/吨(dūn)，钠离子电池的(de)成本优势就依(yī)然(rán)存(cún)在，并(bìng)且随着技术不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子(zi)电(diàn)池的降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进(jìn)一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产业(yè)规模化完成后，能和(hé)锂离子电池的成本拉开差距(jù)，接近铅酸(suān)电池的成(chéng)本。但(dàn)能量密度的(de)限制(zhì)，使(shǐ)得碳酸锂价(jià)格(gé)在(zài)15万以上时，成(chéng)熟后的(de)钠离子电(diàn)池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在(zài)10万左右及以下时(shí)，钠离子电池在动力领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内(nèi)，诸多入局(jú)钠电(diàn)池(chí)的企业都言锂(lǐ)价下跌无(wú)碍钠电池(chí)商业化进程(chéng)。但随着(zhe)锂价持续(xù)下降，钠电池利润率(lǜ)下降或也是必然(rán)的(de)。

　　以传艺(yì)科(kē)技为例(lì)，其在1月9日(rì)的(de)调研记(jì)录(lù)中曾表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据碳(tàn)酸锂的价格，一般给到客(kè)户的价格(gé)比磷酸(suān)铁锂便宜(yí)25-30％，且定(dìng)价会(huì)随碳酸锂价(jià)格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外(wài)，市场还担忧传(chuán)艺科技项(xiàng)目投资的定力(lì)。

　　尽管公司(sī)对进军钠电(diàn)领域(yù)雄(xióng)心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履(lǚ)历发现，传艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)定力(lì)，临时“跳票”甚(shèn)至终止募投(tóu)计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月(yuè)公司就(jiù)变更募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分(fēn)别用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型(xíng)键盘(pán)生产(chǎn)项目(mù)，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将(jiāng)薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产(chǎn)项目的实施地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点变(biàn)更(gèng)为重庆市合川区工(gōng)业园区核(hé)心区高(gāo)阳路30号，实施主体则从传艺科(kē)技变为全资子公司重庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。公司终(zhōng)止实(shí)施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入(rù)募(mù)资7445.13万元），并将(jiāng)该项(xiàng)目剩余(yú)资金(jīn)全(quán)部投(tóu)入轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产(chǎn)项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资(zī)，定增募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建(jiàn)设项目。但次(cì)年6月，公(gōng)司将该项目(mù)中的SMT工(gōng)序实施地(dì)点由江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江苏省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年(nián)3月(yuè)，传艺科技再(zài)“变(biàn)卦(guà)”，又将该(gāi)项(xiàng)目剩(shèng)余募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更募投(tóu)计(jì)划的地(dì)点、资金乃至项目(mù)，直接的后果就是原有的投入打水飘(piāo)、投资效率(lǜ)低下(xià)以及建成项目(mù)实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年(nián)可实现销售收(shōu)入(rù)2.24亿元。定期(qī)报告(gào)显示(shì)，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方案，年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设(shè)项目建设期也(yě)仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营(yíng)收7.48亿元(yuán)，项目(mù)净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目(mù)效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚远。

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